Fitch Ratings'in yayımladığı “2025’in İlk Yarısında Reasürans Sonuçları Çok Güçlü; Gelir Büyümesi Yavaşlıyor” başlıklı rapora göre, küresel reasürans sektörü güçlü kârlılığını 2026’ya kadar sürdürecek gibi görünse de, prim gelirlerinde düşüş dikkat çekiyor.
Rapora göre, küresel hayat dışı net primler, 2025’in ilk yarısında yıllık bazda %0,3 azaldı. Temmuz ayı yenilemelerinde ise Avrupa’nın önde gelen reasürörlerinin ortalama geliri %2,7 düştü.
Sektörde Kârlılık Devam Ediyor, Büyüme Yavaşladı
Avrupa’nın dört büyük reasürans şirketi – Munich Re, Swiss Re, Hannover Re ve SCOR – 2025’in ilk yarısında ortalama %21,1 öz sermaye getirisi elde etti.
Küresel hayat dışı reasürans alanında ortalama öz sermaye getirisi ise %17,7 oldu.
Önde gelen reasürörlerin mülk ve kaza branşındaki ortalama birleşik oranı %81,5 ile son yılların en düşük seviyesine geriledi.
Neler Etkili Oldu?
Fitch, bu kârlı tabloya rağmen gelir büyümesinin neden yavaşladığını şu başlıklarla açıklıyor:
Reasürans piyasasının zirveyi görmesi ve rekabetin artması
Geleneksel ve alternatif reasürans sermayesinin rekor düzeye ulaşması
ABD pazarında seçici davranışlar ve sıkı risk-getiri yönetimi
Sigortacılık disiplinine duyulan ihtiyaç
Afet tahvillerinin artışı ve alternatif sermayenin büyümesi
Sektörel Görünüm: Temkinli İyimserlik
Fitch’e göre, risk ayarlı getirilerin 2026’da sermaye maliyetinin üzerinde kalması bekleniyor. Yani kârlılık devam edecek. Ancak gelir büyümesinin sınırlı kalması, sektörün sermaye yönetimine daha fazla odaklanmasını gerektiriyor.
Sermaye fazlası olan şirketlerin temettü ve hisse geri alımına yöneldiği,
Hayat ve sağlık reasüransında gelirlerin %2 düştüğü ancak vergi öncesi kârda %15 artış yaşandığı,
Yatırım gelirlerinin %3,5 ila %4,5 aralığında kaldığı da raporda öne çıkan detaylar arasında.
